電解鋁市場近來罕見的暴跌。短短數(shù)日內(nèi)，從每噸24500元/噸下降到18640元/噸，跌幅近30%。期價(jià)更差。

許多合同都直接突破了每噸1.9萬元的低價(jià)。從中不難看出，今年年初電解鋁市場的上漲趨勢可能已經(jīng)結(jié)束。實(shí)際上，鋁價(jià)大跌的原因其實(shí)是煤炭價(jià)格的下跌。

近幾個(gè)月來，煤炭價(jià)格暴漲在國民經(jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都觸及了一個(gè)敏感問題。針對這一問題，近日，國務(wù)院專門組織了煤炭生產(chǎn)成本調(diào)查，旨在了解我國煤炭的實(shí)際生產(chǎn)成本，為煤炭的調(diào)控提供依據(jù)。自此以后，不少煤炭企業(yè)紛紛降價(jià)，有的甚至直接降價(jià)降價(jià)一半，這就大大緩解了電力企業(yè)的壓力。許多電廠主要利用國內(nèi)電廠來增加庫存。幾乎所有的電廠現(xiàn)在都擁有超過7天的警戒線。它保證了煤炭價(jià)格今后的進(jìn)一步下跌。

電解鋁生產(chǎn)成本是電力生產(chǎn)的重要組成部分。目前，國內(nèi)一噸鋁消費(fèi)量約為13000度左右，煤炭價(jià)格大幅下跌是此次鋁價(jià)大跌的主要原因。然而，就目前的數(shù)據(jù)而言，鋁仍短缺，所以不必過度恐慌。然而，鋁價(jià)格近幾個(gè)月大幅上漲，仍然影響到鋁業(yè)的基本需求。

此前，國家發(fā)布了第四批儲(chǔ)備鋁，當(dāng)時(shí)每噸鋁的交易價(jià)格高達(dá)2美元。然而，隨著鋁價(jià)上漲，不少鋁加工企業(yè)對鋁終端需求萎縮，開始謹(jǐn)慎看待鋁深加工產(chǎn)能擴(kuò)張，鋁水將相應(yīng)減少，而鋁錠價(jià)格較低時(shí)，鋁錠可以長期存放，以備不時(shí)之需。

在供應(yīng)方面，受限用電和耗能雙重控制的雙重影響，云南、內(nèi)蒙古、新疆、貴州等省開始增加電解鋁產(chǎn)能。云鋁產(chǎn)量有限七十七萬噸，云南神火集團(tuán)半數(shù)產(chǎn)能，全球最大的鋁電企業(yè)魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)宣布，將暫停電解鋁向云南轉(zhuǎn)移。

因?yàn)槊禾科髽I(yè)大多是國有企業(yè)，監(jiān)管相對比較容易，國內(nèi)的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)大多是以魏橋集團(tuán)為主的民營企業(yè)。電解鋁生產(chǎn)原料涉及多個(gè)方面，各企業(yè)之間的成本控制有較大差異，而中鋁、魏橋等企業(yè)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈布局成本均高于行業(yè)平均水平。盡管2017年鋁價(jià)低迷，魏橋旗下鋁板公司中國宏橋仍然獲得51.19億元的凈利潤，而信發(fā)集團(tuán)去年凈利潤只有260億元。這些大企業(yè)合理控制成本，適度降低鋁價(jià)，對培育和擴(kuò)大鋁需求，提高高質(zhì)量企業(yè)的市場份額有著重要作用。

因此，鋁價(jià)未來走勢可以適度看漲，但不必過度恐慌。此次暴跌只是試水性探底，未來鋁價(jià)會(huì)溫和下跌，更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)將備受挑戰(zhàn)。